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专心做本身爱好的量化投资

时间:2018/4/16 15:21:05

  核心提示: 说起田汉卿,大年夜家都知道是华泰柏瑞量化投资的领头人。在以前数年间,华泰柏瑞慢慢建立起量化投资的特点优势,治理的量化基金范围越来越大年夜,品牌承认度也越来越高。近日,华泰柏瑞还获得了中国基...
说起田汉卿,大年夜家都知道是华泰柏瑞量化投资的领头人。在以前数年间,华泰柏瑞慢慢建立起量化投资的特点优势,治理的量化基金范围越来越大年夜,品牌承认度也越来越高。近日,华泰柏瑞还获得了中国基金业20年精华奖“最佳量化基金公司”称号。这一切,都离不开田汉卿和她的团队的尽力。

在顶尖黉舍和机构肄业和工作,田汉卿感到,在哪里都能碰到比她聪慧的人,但她认为,在天资差不多的情况下,尽力程度决定了每小我的职业成果。“每个阶段都邑有很多比你聪慧的人,然则只有你一向地尽力,才会成为那个走在比较前面的人。”

从不被懂得到炙手可热

1987年,田汉卿顺利考上清华大年夜学经管学院。卒业工作几年之后,又顺利考上了美国加州大年夜学伯克利分校的商学院。从伯克利卒业之后,她去了全球最大年夜的资产治理公司做量化投资,数年后回国。从治理范围仅5000万元,到量化范围达200多亿,过往5年,田汉卿见证了华泰柏瑞量化投资从不受待见到枝繁叶茂。

2012年8月,田汉卿参加华泰柏瑞,与同事们一路加班加点搭建量化平台,过了将近一年的时光,华泰柏瑞的第一只量化基金终于开端发行。“那个时刻发行量化基金真的挺难的。”田汉卿说,那时股票市场指数表示不好,量化投资也处于低谷阶段,我们的产品名称叫做“量化指数加强”基金,大年夜家一听是量化基金,就开端摇头,再说照样指数基金,就更是少有人有兴趣。那时投资人对于在A股市场可否采取量化的办法来投资也有很多质疑,认为有些合适海外投资的办法并不必定合适国内A股市场。于是,产品勉强成立,运行之后赚了几分钱的时刻,投资者就开端赎回,净值越增,赎回越多。成果到2013年11月前后,范围只剩下5000多万元。

量化基金的起色产生在2014年,从岁首年代开端,创业板等小盘股开端了一轮上涨行情,接近岁尾,大年夜盘股又敏捷大年夜幅上涨。那一年,可以或许打败沪深300指数的基金寥寥无几,田汉卿的基金却取得了很不错的超额收益,并在全市场股票型基金中名列前三。

自此今后,量化基金越来越为投资人所熟悉。近年来,凭借出色事迹表示和稳健表示,华泰柏瑞量化团队获得了广泛承认,旗下治理的主动量化资产范围位居所有基金公司前列。Wind数据显示,2017年,在全部128只主动量化基金中,华泰柏瑞量化优选以24.38%的年度回报排名三甲,旗下5只成立满一年的主动量化事迹全部入围榜单前十。成立满3年的基金的事迹也是可圈可点,名列同类基金前列。

今朝华泰柏瑞的量化产品已经形成了比较丰富完全的产品线。田汉卿介绍,今朝他们针对各重要指数,都已经有响应的量化加强产品,包含沪深300指数,中证500指数,创业板指等重要宽基指数。“我们产品线的构造根本完成,只需做少量弥补。”田汉卿表示。

此外,今朝华泰柏瑞已经发行了两只基于对冲策略的绝对收益三月定开产品,将来他们还想再发行第三只产品,如许包管每个月投资者都可以或许申购到一只定开产品。

不赌大年夜小盘

将市值作为风险因子

田汉卿介绍,今朝公募基金所做的量化基金重要分两种,一种是经由过程阿尔法加贝塔获取收益,一种是对冲贝塔获取阿尔法收益。无论若何,量化基金一般都有比较基准,是以评价量化基金的收益程度,主如果看是否可以或许经久取得超出参照基准的收益。

客岁,有的量化基金表示差能人意,而华泰柏瑞的量化基金获得了相对较好的收益。对此,田汉卿表示,客岁上半年,部分小市值因子掉灵,导致对小市值因子有较多裸露的基金出现了必定回撤。“对我们而言,我们是将市值因子作为风险因子来看。”她表示。她们应用的因子共有7大年夜类80多个子因子,这些大年夜类因子包含估值、成长、盈利质量等各个方面。

田汉卿介绍,华泰柏瑞的因子库比较周全,有不少海外市场可行的因子在A股市场临时不实用,也有在国内市场表示很好的因子在海外市场表示比较弱。跟着国内市场的对外开放,境外投资人对于A股市场介入度的进步,A股市场将慢慢与海外市场融合。为此,他们时刻做好预备,研究不雅察A股市场的变更,做出恰当应对。

2017年时,市场切实其实出现了一些新情况。北上资金和一些偏好蓝筹风格的资金成为了新的市场增量资金,而这些资金的爱好与国内原有资金的爱好可能是不雷同的。是以田汉卿和她的团队加强了对组合风险的控制。

田汉卿预期,量化基金在本年有可能可以或许取得比较好的超额收益。在经历了客岁四时度的极端行情之后,大年夜概率上,市场会趋于加倍均衡,这对于全市场选股的量化策略而言是比较有利的。

作者:佚名 来源:不详
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