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利空集中兑现 白糖短期迎做多机会

时间:2018/1/13 9:56:15

  核心提示: 2017年12月至今,在原油上涨带动下,国际原糖巨量空头平仓推升主力03合约强势反弹至15美分上方;国内新糖集中供给,节前采购延后发卖数据不佳,郑糖1805合约跌破5900元/吨;1月中下...
2017年12月至今,在原油上涨带动下,国际原糖巨量空头平仓推升主力03合约强势反弹至15美分上方;国内新糖集中供给,节前采购延后发卖数据不佳,郑糖1805合约跌破5900元/吨;1月中下旬白糖存在反弹需求,应合时构造短线多单,糖业股也有机会。

 原糖下跌难持续

 2017年12月末,ICE原糖主力03合约由13.64美分敏捷反弹至15.37美分高位。CFTC申报显示,截至2018年1月2日当周,对冲基金及大年夜型投契客持有的原糖期货净空头头寸削减29364手,至8198手。这显示,2017年12月末原糖上涨是巨量空头平仓所致。从技巧上看,ICE原糖03合约固然在15美分/磅邻近压力巨大年夜,但短期空头纷纷离场,难以持续下行,还将在13.5-15美分区间震动,拖累郑糖的可能性较小。

 国内方面,近期主产区各大年夜集团报价根本稳定。邻近春节,糖厂有回笼资金的须要,而新糖发卖临时未见好转,接下来糖厂有小幅降价走量的可能,但当前下流库存并不高,节前补库需求依然存在,糖厂大年夜幅降价抛售新糖的可能性根本可以清除。

 郑糖短期易涨难跌

 今朝,下流春节前集中采购还没有表现,到1月中下旬时,当前成交清淡的局面很有可能有所改良,郑糖1805合约受现货市场提振反弹的可能性较大年夜。操作上,5900元/吨下方应积极寻求构造短期反弹的机会;固然5-9价差已经上行至50元/吨,但后市可能还将扩大年夜,建议买入1805合约卖出1809合约进行套利,因为每年的库存峰值根本涌如今5月今后对1809合约影响更大年夜。

 期权短期推荐偏向性看多策略。白糖期货60日汗青波动率为10.42%,而5月平值期权隐含波动率彷徨在10%邻近,当前标的期货汗青波动率与期权隐含波动率都处于相对较低程度,但白糖1805合约保持低位弱势震动预期较为浓烈,波动率短期敏捷回升的可能性较小,不建议交易波动率。短期来看,期权交易应结合1805合约短期反弹预期,合时买入浅虚值看涨期权。

 糖业股短线有机会

 步入2018年,大年夜盘接连收阳,市场情感较为乐不雅。从指数来看,上证与深证指数涨幅明显大年夜于中小板、创业板指数,上证50和沪深300指数也领先于中证500指数,这都显示了权重股票的相对强势,包含糖业股在内的小盘股鲜有表示。

 2017年,全球食糖供给存在缺口,国内平均糖价也处于汗青相对高位,上市糖企均有不合程度的受益。中粮糖业、贵糖股份作为糖业股的龙头,受益于较高的糖价可能性很大年夜。其他糖业上市公司如华资实业、广东甘化和保龄宝等营业都涉及到食糖,但白糖的临盆与发卖在其主营营业收入中占比较小,糖价上涨对其利润晋升感化并不明显。短期买入糖业股应选择近期强势标的,建议在近期建筑的底部低点邻近或等待冲破震动区间上沿后介入。

作者:佚名 来源:不详
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